重整

2026年4月15日晚，一紙公告震動了影視圈。華誼兄弟（300027.SZ）發布公告稱，收到債權人北京泰睿飛克科技有限公司發來的《告知函》，對方以公司“不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力，但具備重整價值”為由，向浙江省金華市中級人民法院申請對公司進行重整及預重整。觸發這起申請的直接導火索，是一筆1140.5萬元的到期債務。對一家曾經年營收數十億的影視巨頭而言，這筆錢不過九牛一毛。但就是這筆千萬級的債務，將華誼兄弟推向了生死邊緣。

2026年4月8日，美克家居（600337.SH）披露收到債權人無錫筷樂商業管理有限公司送達的《通知》：對方以公司“不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力，但具備重整價值”為由，向烏魯木齊市中級人民法院申請對公司進行重整，并申請啟動預重整程序。同日，公司控股股東美克投資集團有限公司（簡稱“美克集團”）也收到靖江市亞泰物流裝備有限公司的申請，后者向烏魯木齊市新市區人民法院申請對美克集團進行重整。

明末崇禎年間，安徽黟縣人張小泉在杭州吳山腳下支起爐灶，“張小泉”三個字從此刻進了中國刀剪史的基因。近四百年后，這個中華老字號以“刀剪第一股”的身份登陸創業板，市值一度沖破80億元。2025年末，控股股東富春控股等69家公司被裁定實質合并重整，持有上市公司28.23%股權的張小泉集團被擺上了破產重整的貨架。2026年4月，重整投資人中選——杭州富陽瀚朋啟琛合伙企業（有限合伙），穿透后的實際控制人叫蔣學明。

2026年4月13日晚，ST新華錦（600735.SH）發布公告，山東省青島市市南區人民法院于4月10日出具《民事裁定書》，裁定對控股股東山東魯錦進出口集團有限公司、間接控股股東新華錦集團有限公司等22家公司進行實質合并重整。

4月15日，華誼兄弟（300027.SZ）公告稱，被債權人申請重整及預重整。

今年是睿博恩深耕企業紓困與司法重生領域的第13年。在我們服務的上千家困境企業案例中，上市公司破產重整從來都不是企業經營的終點，而是合規化解債務、剝離歷史包袱、實現業務轉型的法定新起點。

今天，我想借此案，從專業視角，拆解其中錯綜復雜的法律關系，剖析風險，并為在困境中求索的企業家們提供一些務實的思考。

2026年3月29日晚，四川金頂（600678.SH）發布公告：大股東深圳樸素至純投資企業（有限合伙）所持3577.67萬股（占公司總股本10.25%），將于2026年5月12日至13日在淘寶網司法拍賣平臺公開拍賣，占其持股總數的50%，已拆分為10份，每份起拍價3025.28萬元，折合每股約8.46元。起拍價約為市價的八成。申請執行人為湖北省資產管理有限公司，執行標的金額2.45億元，相關案件可追溯至2019年。

4月8日，美克家居（600337.SH）公告稱，公司和控股股東雙雙被債權人申請重整。

2026年3月23日，金華市中級人民法院的一紙裁定，為“奶粉第一股”貝因美（002570.SZ）的控股股東重整案按下了加速鍵。當日，法院正式裁定受理貝因美控股股東——浙江小貝大美控股有限公司的重整申請。這意味著，此前長達數月的預重整程序正式轉入司法重整階段，公司控制權變更進入關鍵落地期。

2月4日，億晶光電（600537.SH）公告稱，公司和公司控股子公司被申請重整。

1月29日，美年健康發布公告，公司將通過全資子公司作為唯一受讓主體，參與棒杰股份重整投資人招募，意圖拿下這家上市公司的控制權。

在完成盡職調查、識別核心風險后，如何將投資人的商業安排落實到后續具體的交易架構設計當中，便成為投資成敗的關鍵。

近年來，受外部環境影響，煉石航空長期高負債經營導致財務成本高企、經營持續虧損。