作者：鐳射財(cái)經(jīng)

來(lái)源：鐳射財(cái)經(jīng)（ID：leishecaijing）

4月底，多家持牌消金公司披露2025年度報(bào)告。與上年相比，消金公司業(yè)績(jī)有所波動(dòng)，但發(fā)展節(jié)奏均聚焦增質(zhì)求穩(wěn)。

據(jù)消金公司公開年報(bào)信息，截至2025年末，螞蟻消金資產(chǎn)總額達(dá)3122.90億元，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)31.11億元，同比增長(zhǎng)1.93%。

馬上消金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入155.34億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.24億元，計(jì)提力度加大，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

興業(yè)消費(fèi)金融總資產(chǎn)779.9億元，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.9億元、凈利潤(rùn)12.0億元。

中銀消費(fèi)金融資產(chǎn)總額780.22億元，凈資產(chǎn)93.14億元，貸款余額773.78億元，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)2.15億元。

中郵消費(fèi)金融資產(chǎn)總額757.32億元，凈資產(chǎn)74.55 億元，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.78億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.42億元。

南銀法巴消費(fèi)金融資產(chǎn)總額590.86億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.06億元。2025年12月，南銀法巴消金股東南京銀行等繼續(xù)對(duì)公司增資，增資完成后公司注冊(cè)資本達(dá)60億元。寧銀消費(fèi)金融貸款余額666.15億元，增幅12.84%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.11億元，增幅35.50%。

海爾消費(fèi)金融2025年經(jīng)營(yíng)成果總體良好，資產(chǎn)及收入穩(wěn)步提升，截至報(bào)告期末，營(yíng)業(yè)總收入為35.51億元，同比增長(zhǎng)12.09%，凈利潤(rùn)為4.63億，同比增長(zhǎng)4.05%。

北銀消費(fèi)金融2025年總資產(chǎn)156.71億元，其中貸款余額149.60億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.24億元，凈利潤(rùn)1.74億元。公司實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步盈利增長(zhǎng)。

小米消金資產(chǎn)總額達(dá)208.07億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.80億元，凈利潤(rùn)1.31億元。相比上年同期，小米消金2025年在資產(chǎn)“縮表”的情況下取得營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)質(zhì)效顯著提升。

截至2025年末，中信消金總資產(chǎn)達(dá)133.37億元，同比增長(zhǎng)16.84%；營(yíng)業(yè)收入9.27億元，同比增長(zhǎng)0.71%；撥備覆蓋率較上年末提升126個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力顯著增強(qiáng)。

北京陽(yáng)光消費(fèi)金融總資產(chǎn)147.80億元，凈資產(chǎn)13.52 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.35億元。

透過(guò)持牌消金各梯隊(duì)公司的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)當(dāng)前消金行業(yè)“穩(wěn)定勝過(guò)一切”的共識(shí)逐步深化。在短期消費(fèi)貸增長(zhǎng)乏力與助貸行業(yè)規(guī)范治理雙重壓力下，持牌消金公司不再單純追求規(guī)模與息差，而是更加注重資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)消金業(yè)務(wù)更高質(zhì)量發(fā)展。

比如，寧銀消金在年度報(bào)告中提及，公司持續(xù)健全模型體系，不斷提升全流程風(fēng)險(xiǎn)管控水平，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力不斷增強(qiáng)。與寧銀消金同步，作為持牌消金“后起之秀”，南銀法巴在線上、線下協(xié)同展業(yè)推動(dòng)下，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，成為持牌消金“黑馬”之一。

中郵消金則穩(wěn)步推進(jìn)利率下調(diào)，持續(xù)加大消費(fèi)信貸服務(wù)供給，將金融服務(wù)延伸到更多客戶群體。同時(shí)強(qiáng)化科技賦能業(yè)務(wù)發(fā)展，打造系統(tǒng)性建設(shè)與關(guān)鍵技術(shù)流程革新，聚焦產(chǎn)品流程、客戶體驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)保全等多維升級(jí)，提升管理能力與運(yùn)營(yíng)協(xié)同效能。

中信消金對(duì)客綜合定價(jià)同比下降90個(gè)基點(diǎn)，并推出息費(fèi)減免、額度提升等舉措。在數(shù)智化建設(shè)方面，中信消金2025年上線“信智”大模型平臺(tái)，在運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控、客服等場(chǎng)景規(guī)模化應(yīng)用數(shù)字機(jī)器人。據(jù)年報(bào)披露，公司全場(chǎng)景智能風(fēng)控體系策略優(yōu)化效率提升50%以上，模型開發(fā)效率提升55%，重點(diǎn)渠道授信通過(guò)率平均提升150%。

北銀消費(fèi)金融持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)控體系建設(shè)，全面提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。通過(guò)優(yōu)化客戶畫像、深化智能模型應(yīng)用、升級(jí)反欺詐機(jī)制，不斷提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防控水平，切實(shí)保障業(yè)務(wù)安全穩(wěn)健發(fā)展。

目前，消金公司的表內(nèi)業(yè)務(wù)基本上都處于滿表或者接近滿表的狀態(tài)，杠桿壓力加大，表內(nèi)只能再裝進(jìn)少量非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，而擴(kuò)充表內(nèi)業(yè)務(wù)空間一定程度上依賴股東增資，股東增資則是一項(xiàng)綜合工程，增與不增都存在較大不確定性。

與此同時(shí)，消金公司助貸業(yè)務(wù)規(guī)模遭嚴(yán)管，貸款加權(quán)平均定價(jià)進(jìn)一步下探，表內(nèi)資產(chǎn)擴(kuò)張須更加審慎。這就意味著，消金公司接下來(lái)的擴(kuò)張之路，需要在成本、風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)之間找到平衡點(diǎn)，高成本覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)的模式將難以為繼，行穩(wěn)致遠(yuǎn)才是穿越周期的正解。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 多家消金公司總結(jié)2025：效益為先穩(wěn)健發(fā)展，深耕經(jīng)營(yíng)提質(zhì)增效