作者：rating狗

往事回顧，唏噓不已。多年不良攻堅(jiān)，終云開見月明。

浙江省外向經(jīng)濟(jì)活躍，GNP一度反超GDP，民營、小微經(jīng)濟(jì)高度活躍，為浙江省帶來旺盛的信貸需求，大中小銀行遍地開花，錯(cuò)位競爭拉動(dòng)區(qū)域銀行盈利水平。

結(jié)合地級(jí)市經(jīng)濟(jì)體量及規(guī)模重要性考慮，本文就11個(gè)地級(jí)市分別選擇1-2個(gè)發(fā)債樣本行，重點(diǎn)從資產(chǎn)投向、質(zhì)量、盈利能力和資本充足性維度進(jìn)行剖析。

由于浙江的塊狀經(jīng)濟(jì)屬性，樣本行之間表現(xiàn)出差異化特征，上述四個(gè)維度分化較大。資產(chǎn)投向方面，有親基建的杭州銀行、有親零售的寧波銀行、亦有親租賃和商務(wù)服務(wù)的通商銀行……但他們都奠基于民營經(jīng)濟(jì)，深耕小微客戶。資產(chǎn)質(zhì)量方面，部分銀行不良雖有抬頭傾向，但隨著不良處置力度加大，區(qū)域不良將仍較為可控。盈利能力方面，有盈利翹楚的臺(tái)州銀行，有優(yōu)等生寧波銀行，亦有吊車尾的溫州銀行，本地經(jīng)濟(jì)稟賦固然是決定盈利的重要因素，差異化經(jīng)營策略亦是制勝關(guān)鍵。資本充足性方面，樣本行均距監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有一定安全邊際，高位撥備或能實(shí)現(xiàn)區(qū)域跨越周期。

整體而言，區(qū)域展望較有韌性，銀行作為區(qū)域的映射，或可挖掘。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標(biāo)題： YY | 浙江區(qū)域銀行圖鑒——塊狀經(jīng)濟(jì)下的銀行分化解讀