YY評級
作者：rating狗
來源：YY評級（ID:YYRating）
摘要
行業大環境下，融資端、銷售端以及成本端都在擠壓房企利潤空間，長遠趨勢下看，成熟的商業運營項目帶來的品牌效應和勾地模式都將一定程度上提高房地產商的相對利潤空間，從而提升綜合競爭力。
新城的吾悅廣場在眾多商業品牌中是運營較為成功的代表，這一優勢反映了新城在商業項目中成熟的運營能力，另外一個方面，吾悅廣場的品牌力量一定程度上也成為了新城在周期中的保護傘。
但是除了商業項目亮眼的優勢外，新城還是有明顯的瑕疵，純住宅項目的弱勢對整體盈利能力的拖累較為明顯，并且持續激進的擴張步伐在目前大環境下似乎比較扎眼。
面對地產嚴監管下的再融資封鎖和利潤愈加被壓縮的純住宅樓盤，新城的兩輛馬車商業和住宅是否能做到平衡呢？
特別在地產雷聲如此密集的背景下，本文做個簡單的穿透。
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注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。
題圖來自 Pexels，基于 CC0 協議
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原標題： YY | 新城：商業與住宅兩輛馬車
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