2021年ABS投資人結構分析

作者：藍胖子

來源：ABS視界(ID: ABS-ABN)

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根據中債登2021年12月報，商業銀行是信貸ABS的主要投資者。中債托管的信貸ABS共2.57萬億，投資者持有結構以商業銀行為主，占據六成以上，其次是其他非法人產品，占比26.44%，兩者合計占比超過90%。

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上交所企業資產支持證券持有金額15,211.42億元，其中前五大類型投資人（一般法人、券商資產管理、基金、信托和保險）占比超過95%。前五大類型投資人中，一般法人持有金額連續兩年超過萬一，說明銀行仍是主要投資者；信托持有的ABS金額出現了大幅增長，具體原因歡迎私下交流。

（二）深交所

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上交所企業資產支持證券持有金額5342.03億元。深交所披露的投資者結構較上交所更為詳細也更為分散，前五大類型投資者占比84.08%，其中其他專業投資者持有金額較2020年出現大幅增長，一般機構持有金額較2020年大幅下降，具體原因小編不知，可能深交所調整了統計口徑。

需要說明的是，滬深交易所ABS投資人結構中，公募基金出現了一增一減，總體略微增長。根據Wind統計，2021年末，公募基金總持倉資產支持證券市值達1,375.99億元，在當期存量ABS余額中占比較小，并非主要的參與方。

需求主要來自債券型基金和貨幣市場型基金。2021年末，債券型基金和貨幣市場型基金持有資產支持證券791.03億元和498.86億元，分別占公募基金持倉ABS市值的57.48%和36.25%，占各自凈值的1.20%和0.53%。

其中，債券型基金項下中長期純債性基金和短期純債型基金持倉分別為595.50億元和61.29億元，凈值占比分別為1.33%和1.25%。對于不能通過股票和轉債市場獲取超額收益的中長期純債型基金而言，ABS產品雖然流動性偏弱，但收益較高，期限選擇較靈活，是不錯的配置品種。 

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原標題： 尋找金主丨2021年ABS投資人結構分析