“豫”系擔保：擔保格局與展業梳理

在過往的文章中，我們梳理了川系擔保、湖南省擔等多地擔保，也對部分全國展業的中字系擔保機構進行分析。河南作為中部第一大省份，也有其獨有的擔保格局。2022年2月省內新成立一家省級增信機構中豫增，在其展業前夕，本文對河南擔保機構的格局及展業情況進行梳理。

本文首先從省內的擔保機構出發，分析了中豫擔保、中原再擔保及中豫增之間的關系以及各自的定位，關注到三者定位略有不同。

從中豫擔保和中原再擔保的展業情況看，二者僅在省內展業，中豫擔保在主要的直保業務上規模遠大于中原再擔保，同時二者債券擔保中城投占比很高，2021年的在保城投債分別占總擔保債券的97%（中豫增）和100%（中原再擔保）。所擔保城投債YY評級集中在7檔和8檔，所處行政區域中以區縣級為主，各城市中洛陽市的擔保體量較為突出，其次是許昌、漯河和新鄉。

放眼河南省整體債券擔保情況，中豫擔保始終是近年擔保規模最大的機構。省內中字系擔保機構中證信用（包括中證融資擔保）和中債增擔保規模逐漸擴大，擔保主體資質略高于其他機構，以YY評級5檔和6檔為主，其他多以7檔、8檔和9檔為主?？傮w而言中豫擔保憑借較強的地域優勢，近兩年市場占比較為穩定，擔保業務穩健擴張。

截至2022年4月初，新設立的中豫增還未展業，定位暫時并不沖突，短期仍是邊際完善思路，市場也對河南省內的信用修復保持高度樂觀。