作者：rating狗

來源：YY評級（ID:YYRating)

一個側(cè)面是，行業(yè)景氣度的高位運行、發(fā)改委數(shù)次調(diào)控，行情坐了過山車；煤炭的從春天邁入盛夏，然后在幾天內(nèi)秋風(fēng)起，一片肅殺，深秋霜降。

綠色革命和技術(shù)變革尚未扛起能源大旗，節(jié)能減排、降低能耗，路徑中間可選的方案有多少？

經(jīng)歷了永煤的血雨腥風(fēng)，也經(jīng)歷了煤炭價格的逆勢沖天，監(jiān)管強勢介入定價，是煤炭經(jīng)歷的短短一年多的過山車行情，那么煤炭債，從左側(cè)步入了右側(cè)，但是在碳達(dá)峰等預(yù)期沖擊下，是不是即將沖向宿命的終點：

你的對手，永遠(yuǎn)是這個時代。

時代，在躍遷。獲取能源和人類動力源的方式，也在向著綠色的方向躍遷。這是一個技術(shù)蛙跳的過程。

煤飛色舞過后，黑色血液終將迎來怎樣的投資價值？這么多的煤炭債該怎么看，短、中、長煤炭的邏輯會存在哪些割裂？最近煤炭債的真實擾動因素又是什么？

本文結(jié)合宏觀敘事、中觀供需格局及微觀構(gòu)成煤企的地理位置、稟賦、財務(wù)負(fù)擔(dān)等數(shù)據(jù)底稿，一探行業(yè)的水位。

目錄

1.     碳達(dá)峰說了什么？

1.1      背景回顧

1.2      《行動方案》關(guān)于煤炭說了什么？

2.    目前能源消費格局

2.1      煤炭占能源消費比重

2.2      煤炭下游需求

3.    煤炭產(chǎn)能區(qū)域分布

4.    短中長三視角影響

5.    煤炭債的真實擾動因素

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標(biāo)題： YY | 碳達(dá)峰與煤炭債：雙碳沖擊、投研躍遷與到期壓力