作者：鐳射財經(jīng)

來源：鐳射財經(jīng)（ID：leishecaijing）

自去年以來，消金市場優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的體感愈發(fā)強(qiáng)烈，尤其是行業(yè)利率壓降節(jié)奏加快，各個大廠系金融平臺也開啟比價博弈，貸款利率低到驚人。

經(jīng)實測發(fā)現(xiàn)，疊加利率優(yōu)惠，借唄Pro年化利率竟然降至3%，該利率須在限定日期前使用。借款20萬元，12期還款，每月等額，總利息僅為3370.65元。

即便與當(dāng)前房貸利率（商業(yè)貸款）相比，借唄Pro的定價也足夠低了。當(dāng)然，借唄Pro是針對部分優(yōu)質(zhì)用戶推出的專屬服務(wù)，不能代表螞蟻助貸整體定價水平，但如此低的利率也說明了大廠系現(xiàn)金貸為吸引優(yōu)質(zhì)客群已拼盡全力。

除了借唄系產(chǎn)品，滴滴借款、微信分付等大廠系消金產(chǎn)品也在為獲客瘋狂讓利。

比如，滴滴金融借錢服務(wù)針對部分首借用戶，推出專享優(yōu)惠——60天免息借。該免息活動實際為平臺為首借用戶提供的前60天免息券，僅限首次借款使用，但如果借款人提前結(jié)清或逾期還款，優(yōu)惠券將不可使用。

與其他大廠系互金平臺一樣，滴滴助貸也是消金、銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸的重要合作方，其運(yùn)營主體為北京方向無限科技有限公司，放款機(jī)構(gòu)為自有小貸公司重慶西岸小貸及其合作金融機(jī)構(gòu)。除了現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，滴滴金融還布局打車分期產(chǎn)品滴滴信用購和車抵貸導(dǎo)流產(chǎn)品，其中車抵貸為易鑫、重慶小米消金、華瑞銀行等機(jī)構(gòu)導(dǎo)流。

微信分付推出首筆借款免息45天，該借款免息活動同樣限于優(yōu)質(zhì)用戶。微信分付由重慶微恒科技有限公司提供服務(wù)，具體服務(wù)包括消費(fèi)分期和現(xiàn)金借款，放款機(jī)構(gòu)涉及財付通小貸及相關(guān)合作金融機(jī)構(gòu)。

上述三大平臺分別是支付、社交、出行領(lǐng)域的頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺，擁有絕對流量優(yōu)勢，即便如此，在面對優(yōu)質(zhì)信貸客戶拓新時，也需要給足息費(fèi)補(bǔ)貼空間，進(jìn)而導(dǎo)致對客定價越卷越低。

出現(xiàn)這種情況并不意外。一方面，整體短期消費(fèi)信貸規(guī)模收縮，消金行業(yè)遇調(diào)整周期，符合平臺風(fēng)控邏輯的增量用戶越來越難獲取；另一方面，消金行業(yè)資金已非常寬裕，尤其是頭部平臺不愁資金供給，它們本是金融機(jī)構(gòu)助貸名單的常客，資金價格已被壓至極限。

其實，從助貸行業(yè)整體規(guī)模來看，無論是頭部平臺還是中小平臺，實際上都很難有增量，資產(chǎn)荒持續(xù)加劇，部分中小平臺自去年四季度開始業(yè)務(wù)量能大幅萎縮。

只不過，頭部助貸機(jī)構(gòu)的規(guī)模變化相對較小。因為頭部助貸機(jī)構(gòu)主要收緊的是表外業(yè)務(wù)、API導(dǎo)流以及拒量合作等，這也加劇了下游吃次級資產(chǎn)的中小助貸和消金機(jī)構(gòu)規(guī)模下滑。

當(dāng)以大廠系助貸為代表的核心平臺的流量都變得緊俏時，下游消金機(jī)構(gòu)的分潤助貸業(yè)務(wù)也面臨獲利收窄的可能。此前，鐳射財經(jīng)結(jié)合行業(yè)展業(yè)實際，初步統(tǒng)計了部分頭部助貸平臺的分潤比例，具體如下：

以消金公司為例，年初以來各消金公司紛紛進(jìn)行利率壓降，為符合利率指導(dǎo)要求，爭相追加頭部助貸低定價資產(chǎn)投放，以實現(xiàn)貸款加權(quán)平均利率上限不超過20%。

除了利率壓降需求，消金公司扎堆投放頭部助貸還有一個考量，就是信貸業(yè)務(wù)的合規(guī)性以及客訴量，頭部助貸的定價和產(chǎn)品合規(guī)性優(yōu)于其他助貸平臺。

如此一來，頭部助貸平臺的議價能力進(jìn)一步強(qiáng)化，分潤利潤空間繼續(xù)維持低位狀態(tài)。據(jù)了解，頭部助貸平臺的分潤業(yè)務(wù)，基本不提供隱形兜底、風(fēng)險承諾等收益保障措施，但會溝通風(fēng)險后收益水平。

伴隨頭部助貸獲客難度增加，成本壓力自然會傳導(dǎo)至下游資金機(jī)構(gòu)。對于那些資金價格較高、風(fēng)控能力較弱的消金公司而言，面臨的資產(chǎn)荒沖擊可能也會隨之加大。

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原標(biāo)題： 實測年利率3%！大廠現(xiàn)金貸也現(xiàn)資產(chǎn)荒？