供應鏈ABS業務性價比如何？

作者：園園abs研究

來源：園園ABS研究（ID：yuanyuan_abs）

2020年3月30日，云南省能源投資集團有限公司作為共同債務人的“平安-云南能投供應鏈金融4號資產支持專項計劃”成功發行！項目儲架規模50億元，本期產品3.03億元，期限1年，發行利率為3.70%。該項目的成功發行有助于供應商借助核心企業的信用支持開辟新的融資渠道，提高融資效率，降低對傳統銀行的信貸依賴，加快資金回籠。對核心企業而言，可維護供應鏈穩定，調節付款節奏，緩解企業集中付款的壓力。

云南能投供應鏈金融ABS發行情況

2019年3月19日，平安-云南能投供應鏈金融1號資產支持專項計劃，1.95億元。其中優先檔1.85億元，占比94.87%，1年，AAA，發行利率4.5%；次級檔0.1億元，占比5.13%，無評級。

2019年7月26日，平安-云南能投供應鏈金融2號資產支持專項計劃，3.85億元。其中優先檔3.65億元，占比94.81%，1年，AAA，發行利率4.45%；次級檔0.2億元，占比5.19%，無評級。

2019年12月3日，平安-云南能投供應鏈金融3號資產支持專項計劃，2.04億元。其中優先檔2.02億元，占比99.02%，1年，AAA，發行利率4.3%；次級檔0.02億元，占比0.98%，無評級。

2020年3月30日，平安-云南能投供應鏈金融4號資產支持專項計劃，3.03億元。其中優先檔3.02億元，占比99.67%，1年，AAA，發行利率3.7%；次級檔0.01億元，占比0.33%，無評級。

供應鏈ABS關注點

關注1：項目操作的性價比如何？供應鏈ABS業務儲架規模一般較大，單筆發行量相對較小，如若形成不了規模效應，這類項目的性價比確實值得思考。

關注2：次級檔設置的意義何在？以云南能投供應鏈金融ABS為例，次級檔占比從5.15%下降到0.33%，單個產品次級檔規模千萬到僅僅一百萬。

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原標題： 供應鏈ABS業務性價比如何？