不良資產指南 作者：指南君
來源：不良資產指南
今年不良貸款掛牌近1200億
根據銀登中心披露的公告，2026年至今，金融機構掛牌轉讓不良貸款本息總額已達1160多億元，同比增長約9%。對銀行和消費金融公司來說，批量轉讓不良資產，已經不只是簡單“甩包袱”，而是壓降風險、回籠資金、優化資產質量的重要工具。
自2021年原銀保監會推動不良貸款轉讓試點以來，銀行機構通過銀登中心批量轉讓消費信用貸、信用卡透支、個人經營貸以及部分對公不良貸款，市場機制逐步跑通。2022年底，消費金融公司等機構被納入第二批試點范圍后，個貸不良批量轉讓明顯提速。
2025年，銀登中心掛牌的個貸不良資產本息總額突破3500億元，同比至少增長78%。更關鍵的是，個貸不良轉讓試點在2025年底到期后，又延長一年至2026年12月31日。與此同時，銀登中心推出減免掛牌費、降低交易手續費等措施，進一步降低了機構轉讓成本。
這意味著，金融機構正在把不良貸款批量轉讓納入日常資產質量管理。過去，不良資產往往等風險積累到一定程度后再集中處置；現在，按批次、按產品線、按節奏掛牌轉讓，正在成為更常見的選擇。
不過，掛牌本息規模只是賬面數字，不等于成交金額，也不等于真實價值。個貸不良能不能賺錢，最終要看成交折扣、賬齡結構、債務人質量、歷史回收率、觸達率、訴訟成本和合規要求。
特別是長賬齡、無抵押、難觸達的信用類資產，如果前端買貴了，后端回收不及預期，利潤空間很容易被壓縮。對承接方來說，買包只是第一步，真正的考驗在于后續處置。
消金公司站上供給C位
今年以來，個貸不良批轉市場最大的變化，是消費金融公司第一次站上了供給端的中心位置。
過去，不良資產的主要供給方是商業銀行，尤其是大行、股份行和部分城農商行。但今年年初以來，持牌消費金融公司的掛牌節奏明顯加快。
僅3月和4月，消費金融公司轉讓不良本息金額就達到196億元，同比增長約86%。參與批量轉讓的消費金融公司已經達到20家，占全國31家持牌機構的六成以上。
消金公司加快處置不良，并不意外。消費金融業務大多是小額、分散、無抵押信用貸款，客群相對下沉，對居民收入、就業環境和償債能力變化更敏感。
一旦逾期資產累積，繼續放在表內自行催收，不僅會占用大量管理資源，也會影響后續業務擴張。通過批量轉讓，消金公司可以更快完成風險切割，把不確定的長期回收，轉化為相對確定的資產出清。
銀行端也在加快動作，進入4月后，股份行明顯加大零售不良出清力度。數據顯示，4月銀行類機構轉讓不良貸款本息總額266億元，同比增長125%，主要增量來自股份行。
結合上市銀行2025年年報來看，雖然整體不良貸款率保持平穩，但信用卡、消費貸、小微經營貸等零售資產仍有壓力。財報季后集中處置高風險個貸不良，有助于銀行優化資產質量，也能釋放資本占用，為后續信貸投放騰挪空間。
國有AMC加速入場
過去幾年，地方AMC在個貸不良市場中較為活躍。它們依托本地資源、屬地司法協同和清收網絡，承接了不少中小規模資產包。但隨著資產包金額變大、筆數增多、區域跨度擴大，全國性AMC的參與度也在提高。
今年年5月，東方資產受讓民生銀行一筆本息合計約216億元的個貸不良資產包。該資產包債權筆數超過53萬筆，借款人約52萬戶，資產類型為信用卡透支類不良貸款，覆蓋廣東、福建等29個地區。這類超百億級、跨區域、海量筆數的個貸資產包，已經不是傳統區域清收可以完全覆蓋的業務，更考驗系統處理能力、分案能力、合規催收能力和長期運營能力。
中國信達也在持續加碼個貸不良。2024年12月，中國信達深圳分公司成功競得微眾銀行“微業貸”不良資產包，涉及本金11.19億元、2897戶。該資產包帶有線上小微信貸特征，具有小額、無抵押、無紙質檔案等特點，對盡調、估值和系統錄入能力要求更高。公開信息還顯示，中國信達已于2024年9月上線個人不良貸款業務系統，這被市場視為全國性AMC加快布局個貸不良的重要信號。
此外，2024年12月5日，中國信達貴州分公司通過銀登中心摘牌建設銀行貴州省分行2024年第1期、第2期個人不良貸款轉讓項目。兩筆資產均為個人經營性貸款類個貸包。后續處置中，信達引入律師事務所、會計師事務所、資產公司及具備相關資質的第三方機構，圍繞訴訟清收、非訴清收、訴前保全、支付令、調解等方式開展工作。
中信金融資產則更早進入這一市場。2021年6月，中信金融資產即收購行業內首單個貸不良資產包。此后，其持續擴大個貸不良債權收購范圍，覆蓋國有大行、股份行和城商行等金融機構。截至2025年5月公開信息披露時，中信金融資產已累計收購超過百億元個貸不良債權。
國有AMC參與個貸不良，并不是短期嘗試，而是在市場供給擴大、金融機構出清需求增強的背景下，把它納入不良資產主業的重要組成部分。對銀行和消金公司來說，批量轉讓是風險出清，也是業務再出發；對AMC和專業機構來說，資產供給增加是機會，但真正考驗在后端。
個貸不良正在進入大處置時代。未來市場拼的不是誰拿包多，而是誰定價準、運營細、回收強。只有把合規催收、司法處置和現金回收打通，才能穿越這一輪個貸不良出清周期。
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